Inhalt
Mit dem Capital Access Pricing Model (CAPM) können Anleger das Risiko einer Aktie bewerten, um zu entscheiden, ob der erwartete Gewinn die Investition wert ist. Diese Formel berücksichtigt die Volatilität oder den Beta-Wert eines potenziellen Unternehmens und vergleicht sie mit der Rendite des globalen Marktes und einer alternativen Investition in "Safe Bet". Das resultierende CAPM gibt die erwartete Rendite an, die die potenzielle Investition überschreiten muss, um das Risiko wert zu sein.
Schritt 1
Öffnen Sie Microsoft Excel
Schritt 2
Geben Sie die "risikofreie" alternative Anlage in Zelle A1 ein, bei der es sich um ein Sparkonto, Staatsanleihen oder eine andere garantierte Anlage handeln kann. Wenn Sie beispielsweise ein risikofreies Sparkonto haben, für das 3% Jahreszins verdient wurden, geben Sie "0,03" in Zelle A1 ein.
Schritt 3
Geben Sie den Beta-Wert der Aktie in Zelle A2 ein, der eine Vorstellung von der Volatilität der Aktie gibt. Der globale Aktienmarkt hat einen Beta-Wert von 1, sodass der einzelne Aktienkorrespondent die Volatilität im Vergleich zum globalen Markt bestimmt. Zum Beispiel ist ein Beta-Wert von 0,5 das halbe Risiko des Marktes im Allgemeinen, aber ein Beta-Wert von zwei ist doppelt so riskant. Solche Nummern sind auf verschiedenen Finanzwebsites aufgeführt oder können über einen Investmentbroker bezogen werden. Wenn die Aktie im Beispiel einen Beta-Wert von 2 hat, geben Sie "2.0" in Zelle A2 ein.
Schritt 4
Geben Sie die erwartete Marktrendite für einen breiten Indikator wie den S & P 500 in Zelle A3 ein. In diesem Beispiel hat der S & P 500 den Anlegern seit mehr als 17 Jahren durchschnittlich 8,1% eingebracht. Geben Sie daher in Zelle A3 "0,081" ein.
Schritt 5
Lösen Sie die Kapitalrendite mit der CAPM-Formel: risikofreier Zinssatz + (Beta * risikofreie Marktrendite). Geben Sie dies in Zelle A4 als "= A1 + (A2 * (A3-A1))" ein, um die erwartete Kapitalrendite zu berechnen. Im Beispiel würde dies zu einem CAPM von 0,132 oder 13,2% führen.
Schritt 6
Vergleichen Sie das CAPM mit der erwarteten Rendite der Aktie. Wenn Ihr Investmentbroker sagt, dass eine Rendite von 15% pro Jahr erwartet wird, ist es das Risiko wert, da dieser Betrag über dem Schwellenwert von 13,2% liegt. Wenn die erwartete Rendite jedoch nur 9% beträgt, gehen Sie kein Risiko ein, da die Rendite erheblich unter dem Cap-Wert des CAPM liegt.